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2025年平均の有効求人倍率は1.22倍、2年連続減少
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1. 序論：1.22倍が示唆する「選別と集中」の経済フェーズ
2025年の日本経済は、労働市場における象徴的な数値の悪化とともに一つの時代を画した。厚生労働省が発表した2025年平均の有効求人倍率は1.22倍となり、前年から0.03ポイント低下、2年連続の下落を記録した1。この数値は、単なる景気循環の一局面としての「踊り場」を示しているのではない。それは、長年日本経済を支えてきた「労働集約型」のビジネスモデルが、物価高騰と人手不足という二重の圧力によって構造的な限界を迎え、企業の採用行動が「拡大」から「選別」、あるいは「生存のための縮小」へと劇的にシフトし始めたことを示唆するクリティカルなシグナルである。
本レポートでは、この有効求人倍率低下の背景にある複合的な要因を多角的に解き明かし、特に影響が顕著な医療・介護分野、飲食サービス業、そして製造業における産業構造の地殻変動を詳細に分析する。さらに、2026年に向けた春闘（賃上げ）の動向、物価と家計への影響、そして不確実性が高まる世界経済の中で日本の経営者が取るべき戦略的選択肢について、最新のデータと予測モデルに基づき包括的に論じる。
1.1 ニュースの核心：求人倍率低下の「質」的変化
従来の経済学的な解釈では、有効求人倍率の低下は「不況による労働需要の減退」と結び付けられることが多かった。しかし、2025年の低下要因は過去の不況期とは質的に決定的に異なる。総務省が同日発表した完全失業率は2.5%で横ばいであり、労働市場に失業者が溢れているわけではない4。つまり、労働供給が過剰になったのではなく、企業の求人意欲が特定の理由によって減退したのである。
求人が減少した主因は、物価高による原材料費の高騰や、最低賃金引き上げに伴う人件費増大に対し、企業が「採用を控える」という防衛策に出たことにある1。これまで低賃金労働力を前提に成立していたビジネスモデルが維持不可能となり、「現在のコスト構造では人を雇って利益を出すことが困難な企業」が増加したことによる「採用の諦め」が数値に表れている。これは、日本経済が「人手不足倒産」と「採用意欲の減退」が同時に進行する、極めて難易度の高いスタグフレーション的局面に突入したことを意味する。
1.2 2026年への含意
この傾向は2026年の日本経済に深刻な影を落とす。伊藤忠総研や大和総研などの予測によれば、2026年の日本経済は個人消費主導で1%程度の緩やかな成長が見込まれているものの、その道筋は平坦ではない5。求人倍率の低下は将来的な所得不安を招き、消費マインドを冷やすリスクがある一方で、医療・介護など特定のセクターでは公的価格の引き上げによる賃金インフレが加速しており、産業間での格差が拡大している。本レポートは、こうした複雑な状況下における「最適解」を模索するための羅針盤となることを目指す。
2. マクロ経済分析：労働市場の歪みとスタグフレーションの影
2.1 2025年有効求人倍率の詳細分析とトレンド
厚生労働省のデータによれば、2025年平均の有効求人倍率1.22倍は、全産業を通して求人数が減少した結果である4。12月の季節調整値は1.19倍とわずかに改善の兆し（前月比0.01ポイント増）を見せたものの、通年でのトレンドは明らかに下向きである4。
| 指標 | 2025年平均 | 前年比 | 傾向と解釈 |
|---|---|---|---|
| 有効求人倍率 | 1.22倍 | -0.03pt | 2年連続低下。企業の採用マインド冷却を示唆 1 |
| 完全失業率 | 2.5% | ±0.0% | 横ばい。完全雇用に近い状態が継続しており、労働者の売り手市場自体は崩れていない 4 |
| 12月単月倍率 | 1.19倍 | +0.01pt | 9ヶ月ぶりの微増だが、本格回復には程遠い 4 |
このデータから読み取れるのは、経済の「二極化」である。体力のある大企業や成長産業は依然として採用を続けているが、物価高騰の影響を価格転嫁しにくい中小企業、特に地方の小規模事業者が求人市場から撤退し始めている7。これは「労働力不足」という供給制約と、「コスト高」という供給ショックが同時に襲いかかった結果、労働需要曲線が左方にシフトしたと解釈できる。
2.2 インフレと労働需要の相関関係
物価高と人件費の高騰が、企業の採用行動にブレーキをかけているメカニズムは以下の通りである。
- 原材料費の高騰：円安や地政学的リスクによる資源価格の高止まりが続き、企業の粗利益を圧迫している。これにより、人件費に回せる原資が枯渇している4。
- 実質賃金の停滞と価格転嫁の困難：2025年は名目賃金が上昇したものの、物価上昇に追いつかず実質賃金はマイナス基調が続いた（特に飲食業などでは11ヶ月連続マイナス）8。消費者の購買力が伸び悩む中、企業は販売価格へのコスト転嫁を躊躇せざるを得ず、結果として利益率が低下し、新規採用の余力を失っている。
- 最低賃金の引き上げ：政府主導の最低賃金引き上げは、労働者の生活を守る一方で、生産性の低い中小企業の経営を直撃している。限界利益の低い企業にとって、新たな雇用はリスクでしかなくなりつつある。
2.3 今後の日本経済・景気への影響：内需主導回復の足かせ
2026年の日本経済見通しにおいて、求人倍率の低下は以下の3つの経路で景気回復の足かせとなるリスクがある。
- 消費マインドの冷却：求人の減少は、労働者にとって「転職の選択肢が狭まる」ことを意味し、将来不安を高める。これは予備的貯蓄を増加させ、個人消費を抑制する要因となる。
- 実質賃金上昇の遅れ：労働需給の逼迫感が緩和されれば、理論的には賃上げ圧力が弱まる。しかし、後述する通り医療・介護分野などでは公的介入による賃上げが進行しており、マクロ全体での賃金動向は複雑化している。全体としての賃上げモメンタムが削がれれば、実質賃金のプラス転換が遅れ、経済の好循環が遠のく5。
- 企業淘汰（倒産）の加速：「人を雇えない」から「事業が継続できない」フェーズへの移行が進む。これは生産性の低い企業の退出（淘汰）を意味し、長期的には経済全体の生産性向上に寄与する可能性があるものの、短期的には倒産増加による雇用不安と地域経済の疲弊を招く8。
2.4 リスク要因：外部環境の不確実性
2026年のマクロ経済を左右する外部要因として、米国トランプ政権の通商政策が挙げられる。2025年の日本経済はトランプ関税の影響などで企業業績に下押し圧力がかかった6。2026年も保護主義的な政策が継続・強化されれば、輸出産業である自動車や機械産業の採用意欲がさらに減退し、有効求人倍率をさらに押し下げるリスクがある。また、中東情勢やウクライナ情勢の緊迫化による原油価格の高騰（1バレル150ドルシナリオ）や、円安の再進行（1ドル165円〜170円シナリオ）も、コストプッシュインフレを加速させ、企業の体力を奪う要因となり得る6。
3. 産業別詳細分析（１）：医療・介護分野における異次元の構造変化
今回のニュースで特筆すべき点は、全産業的な求人減の中で、医療・介護分野だけは全く異なる力学で動いていることである。この分野では、市場原理とは異なる「公定価格」の改定によって、人手不足と賃金上昇圧力が制御されているが、2026年はその方針が大きく転換される年となる。
3.1 2026年度診療報酬改定の衝撃：30年ぶりの「本体」プラス改定
政府は、医療・介護業界の人材流出と崩壊を防ぐため、2026年度（令和8年度）の診療報酬改定において歴史的な措置を講じる見通しである。 特筆すべきは、技術料や人件費に当たる「本体」部分がプラス3.09％引き上げられることが決定した点である11。これはバブル崩壊後の1994年以来、約30年ぶりの高水準であり、政府がこの問題をいかに深刻に捉えているかを示している。
3.1.1 改定率の内訳と「賃上げ」への強力なコミットメント
この+3.09%の内訳を見ると、政府の意図が明確に浮かび上がる。「医療従事者の賃上げ対応」としてプラス1.70％**という、かつてない規模の財源が確保されたのである11。
| 改定項目 | 改定率 | 目的・使途の詳細 |
|---|---|---|
| 診療報酬本体 | +3.09% | 全体改定率（約30年ぶりの3%超え）。医療提供体制の維持が主眼。 |
| うち 賃上げ対応 | +1.70% | 看護師・コメディカル等の賃上げ原資（使途限定）。この分は全額を人件費増に充てることが義務付けられる11。 |
| うち 物価高騰対応 | +1.29% | 食材費・光熱費高騰への補填。病院給食や施設光熱費の上昇に対応。 |
| うち 制度対応 | -0.15% | 効率化・適正化によるマイナス分。 |
3.1.2 ベースアップ評価料の拡充とメカニズム
2024年度改定で新設された「ベースアップ評価料」は、2026年度にはさらに進化し、賃上げを加速させるエンジンとなる11。 この制度の核心は、医療機関が取得した収益（加算分）を、全額「ベア（基本給アップ）」に充てなければならないという点にある。
- 対象職種の拡大：看護師だけでなく、薬剤師、放射線技師、事務職員など、幅広いコメディカル職種が対象となる見込みである。
- 要件の簡素化：2024年度は手続きの煩雑さから導入を見送る中小クリニックも多かったが、2026年度は申請プロセスが簡素化され、より多くの医療機関が活用できるようになると予想される11。
3.2 医療機関の二極化と経営へのインパクト
この強力な賃上げ支援策は、医療業界内部に新たな格差を生む可能性がある。
- 大規模病院（急性期など）：多くの職員を抱える大規模病院にとって、+1.70%の原資確保は朗報である。離職抑制や新規採用競争において強力な武器となり、人材確保が進むと予想される11。
- 中小クリニック・診療所：事務負担能力の低い小規模診療所では、制度活用が遅れる恐れがある。また、賃上げ原資が確保できなければ、人材が大病院に流出し、存続の危機に立たされる可能性がある。
- 調剤薬局：調剤報酬については「厳しめの適正化」が及ぶ可能性が指摘されており、賃上げ原資の確保において病院よりも厳しい環境に置かれることが予想される11。
3.3 地域経済への波及効果：賃金相場の底上げ
医療・介護分野の賃上げは、その業界内だけにとどまらない。医療・介護職は地方経済における主要な雇用受け皿であるため、この分野の賃金上昇は、地域のスーパーマーケット、飲食店、物流業など、競合する他産業の賃金相場を引き上げる「アンカー（錨）」の役割を果たすことになる。他産業は、公的支援を受けて賃上げを行う医療機関に対抗して自力で賃上げを行わなければならず、これが後述する中小企業の経営難を加速させる一因となるパラドックスを孕んでいる。
4. 産業別詳細分析（２）：飲食・サービス・製造業の苦境
公的支援のある医療分野とは対照的に、市場原理の荒波に揉まれる一般産業界では、より過酷な淘汰が進んでいる。
4.1 飲食・サービス業：過去最多の倒産と「安いニッポン」の終焉
飲食業は、労働集約型産業の代表格であり、人手不足とコスト高の影響を最もダイレクトに受けている。
4.1.1 倒産件数1,000件超えの意味
東京商工リサーチのデータによれば、2025年の飲食業倒産件数は1,002件に達し、過去30年間で初めて1,000件の大台を超えた8。 この数字の背景には、倒産理由の構造変化がある。
- 「人手不足倒産」の急増：前年比161.9%増の55件を記録した。求人を出しても人が来ない、あるいは採用コストが高騰して払えないために、黒字であっても店舗運営ができずに廃業するケースが増えている8。
- 「物価高倒産」の倍増：前年比126.6%増の136件。食材費、光熱費の上昇に対し、客離れを恐れてメニュー価格への転嫁ができず、利益率が悪化して資金ショートするパターンである8。
4.1.2 小規模事業者の限界と産業構造の転換
倒産の約9割（88.4%）が資本金1,000万円未満の小規模事業者であることは、日本の飲食産業が大きな転換点を迎えていることを示している8。 これまでの「安くて美味しい」日本の飲食文化は、長時間労働と低賃金によって支えられてきた側面が強い。しかし、最低賃金の上昇と若年労働力の減少により、このモデルは崩壊した。今後は、「高付加価値・高単価」に移行できる店舗と、DXや大量仕入れでコスト競争力を持つ「大手チェーン」による寡占化が進む。中途半端な価格帯で労働力に依存していた個人店は、市場からの退場を余儀なくされるだろう。
4.2 製造業・建設業：求人減でも解消しない人手不足のジレンマ
製造業や建設業においても、有効求人倍率は低下傾向にあるが、これは現場の人手が足りていることを意味しない。
4.2.1 「採用の手控え」という防衛策
製造業の現場では、熟練技能者の高齢化と引退により、技術継承の危機と人手不足が深刻化している。それにもかかわらず求人倍率が低下しているのは、原材料費の高騰や円安是正の不透明感から、企業が「先行き不安」を感じ、固定費となる正社員の採用を躊躇しているためである4。
- 国際競争力の低下：人手不足により納期遅延や品質トラブルが発生し、結果として受注機会を逃す、あるいは海外企業にシェアを奪われるという悪循環（国際競争力の低下）が起きている13。
- 黒字倒産のリスク：受注はあるが、それを作る人がいないために売上を計上できず、資金繰りが悪化して倒産する「黒字倒産」のリスクが高まっている13。
4.2.2 2026年春闘に向けた労働組合の動き
こうした状況下で、産業別労働組合（JAMや基幹労連）は、2026年春闘において極めて強気な要求を掲げている。基幹労連は月額1万5,000円、JAMは1万7,000円以上という過去最高のベースアップを要求する方針である14。 これは単なる賃上げ要求ではなく、「賃金を上げなければ人が採れず、産業自体が維持できない」という危機感の表れである。特に中小製造業においては、大手との賃金格差が人材流出の主因となっており、防衛的な賃上げが経営の至上命題となっている。
5. 家計・個人の生活への影響分析：給料と物価の追っかけっこ
個人の生活視点で見れば、2026年は「賃金は上がるが、生活は楽にならない」というもどかしい年になる可能性が高い。
5.1 2026年春闘の展望：5%賃上げの攻防
2025年の有効求人倍率低下にもかかわらず、2026年の春闘賃上げ率は高水準が維持される見通しである。主要なシンクタンクの予測は軒並み強気である。
| 予測機関 | 2026年賃上げ率予測 | 根拠・分析 |
|---|---|---|
| 第一生命経済研究所 | 5.20% | 人手不足が強力な押し上げ要因となり、高水準を維持15 |
| 浜銀総合研究所 | 5%弱（4.9%） | 消費者物価上昇率、労働生産性等を考慮した推計値10 |
| 日本経済研究センター | 4.88% | 企業収益の高止まりを背景に、5%に迫る水準16 |
| 連合（労働組合） | 5%以上 | 中小企業に対しては格差是正のため6%以上を要求14 |
5.1.1 大手と中小の格差拡大
問題は、この高い賃上げ率がすべての労働者に適用されるわけではない点だ。2025年の実績では、大手企業の賃上げ率が平均5.35%だったのに対し、中小企業は4.35%にとどまり、1ポイントの格差が存在した16。2026年も、価格転嫁が進まない中小企業は原資確保に苦しみ、この格差はさらに拡大する懸念がある。中小企業の従業員にとっては、「世間は賃上げと言うが、自分の給料は物価上昇ほど上がらない」という不満が蓄積しやすい状況となる。
5.2 物価と実質生活水準：インフレの粘着性
賃金が上がっても、それ以上に物価が上がれば生活は苦しくなる。
- 消費者物価（CPI）の動向：コアコアCPI（食料・エネルギーを除く）は3%近い伸びを維持しており、日本のインフレは一時的なものではなく、粘着性のあるものに変わりつつある5。
- サービス価格への転嫁：これまでモノの価格上昇が中心だったが、2026年は人件費上昇分をサービス価格（外食、宿泊、理美容、介護など）に転嫁する動きが本格化する。これにより、消費者が体感するインフレ率はさらに高まる可能性がある。
- 実質賃金の壁：名目賃金が5%上昇しても、物価が3%上昇すれば、実質的な購買力向上は2%にとどまる。さらに、社会保険料の負担増（「年収の壁」対策などによる適用拡大）を考慮すれば、可処分所得の伸びはさらに圧縮される。
5.3 住宅ローンと金利リスク
日銀の金融政策正常化に伴い、2026年4月にも追加利上げが実施されるとの観測がある5。 変動金利で住宅ローンを組んでいる世帯にとって、金利上昇は直接的な家計圧迫要因となる。例えば、0.25%の金利上昇は、30〜40代の子育て世帯において利払い負担を増加させ、消費余力を削ぐ6。一方で、預金金利の上昇による恩恵は金融資産を多く持つ高齢者世帯に偏在するため、世代間の経済格差も広がりやすい。
6. 日本の企業経営者が取るべき事業戦略：生存と成長のための4つの柱
有効求人倍率1.22倍という数字は、労働市場が「買い手市場」に戻ったことを意味しない。むしろ、「採用できない企業は淘汰される」という厳しい現実を突きつけている。この環境下で経営者が取るべき戦略は明確である。
6.1 戦略１：「価格転嫁」力の強化とバリュープライシング
コスト増を内部努力（乾いた雑巾を絞るようなコスト削減）だけで吸収することは、もはや不可能であり、自殺行為ですらある。
- アクション：単なる値上げではなく、顧客にとっての価値を再定義し、価格に反映させる「バリュープライシング」への転換が必要である。
- 事例：飲食店において、メニュー数を絞り込んで食材ロスを減らしつつ、一皿あたりの質と単価を上げたレストランが、顧客満足度を維持しながら利益率を5%改善させた事例がある17。このように、顧客体験（CX）を向上させることで、「高くても選ばれる」ブランド力を構築することが生存条件となる。
6.2 戦略２：人的資本経営と賃上げ防衛
2026年の賃上げ相場（5%前後）についていけない企業は、既存社員の流出（リテンション・リスク）に直面する。特に若手・中堅層の流出は、企業の将来性を根こそぎ奪う。
- アクション：労働分配率の一時的な上昇を許容してでも、防衛的な賃上げを行う覚悟が必要である。そのための原資は、不採算事業の撤退や価格転嫁によって捻出するしかない。
- 医療・介護分野：ベースアップ評価料などの公的支援を最大限活用するための事務体制を早急に整備し、職員に対して「処遇改善の方針」を明確にアナウンスすることで、安心感を醸成し定着率を高めることが重要である11。
6.3 戦略３：徹底的な省人化投資（DX）
「人を採用できない」ことを前提としたビジネスモデルへの転換が急務である。
- アクション：製造業や建設業では、IoT、AI、ロボットの導入による自動化・省人化投資を加速させる。これらは初期投資がかかるが、人件費高騰が続く中では、投資回収期間は短縮されている。
- サービス業のDX：飲食業におけるモバイルオーダーや配膳ロボット、小売業におけるセルフレジなどは、もはや「先進的な取り組み」ではなく「標準装備」となりつつある。これらを導入し、ホールスタッフの人数を最適化することで、人件費削減とサービス品質の安定化を両立させる17。
6.4 戦略４：M\&Aと事業再編による規模の経済追求
後継者不足と人手不足が重なる中小企業においては、単独での存続が困難になるケースが増える。
- 買い手企業の視点：M\&Aは、時間をかけて採用・育成する代わりに、すでに熟練した人材と顧客基盤をセットで獲得する「時間を買う」戦略として極めて有効である。
- 売り手企業の視点：廃業を選択すれば従業員は路頭に迷うが、M\&Aによる事業承継を行えば雇用を守ることができる。経営者は「会社を売る」ことをネガティブに捉えず、前向きな出口戦略として検討すべき時期に来ている。
7. 結論：2026年、日本経済の「新陳代謝」が加速する
2025年の有効求人倍率1.22倍への低下と2年連続のマイナスは、日本経済が「安価な労働力に依存した成長モデル」から決別し、痛みを伴う構造改革のフェーズに入ったことを告げる号砲である。
短期的には、価格転嫁できない企業の倒産増加、採用難による事業縮小といったネガティブなニュースが増えるだろう。しかし、これを悲観的な「衰退」としてのみ捉えるべきではない。これは、生産性の低い事業から高い事業へと労働力が移動し、経済全体の新陳代謝が進むために避けて通れないプロセスでもある。
2026年は、政府による強力な賃上げ支援（特に医療・介護分野）と、民間企業における価格転嫁・生産性向上の成否が試される分水嶺となる。
- 個人にとっては、「賃金と物価が同時に上がるインフレ社会」への適応と、自身のスキルアップによる賃金交渉力の向上が求められる。
- 企業にとっては、「高コスト環境下でも利益を出せる筋肉質な経営」への変革と、人材への投資が最優先課題となる。
- 政府にとっては、この痛みを伴う移行期において、セーフティネットを確保しつつ、成長分野への労働移動を阻害しない絶妙な政策運営が求められる。
この構造変化を直視し、過去の成功体験を捨てて迅速に行動を変容させた主体だけが、次なる成長軌道に乗ることができるだろう。日本経済は今、長い停滞を抜け出し、新たな均衡点へと向かう激動の只中にある。
引用文献
- https://www.qab.co.jp/quebee/video/000482186/#:~:text=%E5%8E%9A%E7%94%9F%E5%8A%B4%E5%83%8D%E7%9C%81%E3%81%AF%E3%80%812025%E5%B9%B4,%E3%81%A7%E4%BD%8E%E4%B8%8B%E3%81%97%E3%81%A6%E3%81%84%E3%81%BE%E3%81%99%E3%80%82
- 2025年の有効求人倍率1.22倍 2年連続低下 「物価高で企業経営苦しく求人控える声も」, https://www.ncctv.co.jp/news/article/16319237
- 有効求人倍率25年平均は2年連続低下, https://www.47news.jp/13794506.html
- 25年の求人倍率、2年連続低下 失業率は横ばいの2.5％, https://www.47news.jp/13794572.html
- 物価抑制が内需主導の回復を促すも今後の財政懸念はリスク－日本経済情報2026年1月号, https://www.itochu-research.com/ja/report/2026/3102/
- 2026 年の日本経済見通し – 大和総研, https://www.dir.co.jp/report/research/economics/outlook/20251223_025485.pdf
- 2025年の平均の有効求人倍率「1.22倍」 前年より0.03ポイント減少 2年連続のマイナス 物価や人件費高騰などが影響 厚生労働省 (2026年1月30日掲載), https://news.livedoor.com/topics/detail/30475023/
- 2025年「飲食業」倒産 初の 1,000件超 食材費・人件費上昇が小規模 …, https://www.tsr-net.co.jp/data/detail/1202301_1527.html
- 2025年企業倒産1万300件で2.9％増加 “人手不足倒産”過去最多 飲食業・建設業など｜Quebee キュエビー, https://www.qab.co.jp/quebee/video/000478524/
- 2026 年春闘も 5％弱の高い賃上げ率が実現か, https://www.yokohama-ri.co.jp/html/report/pdf/report251031_shirasu.pdf
- 2026年度診療報酬改定の論点整理:基礎解説 | 一般社団法人 愛知県 …, https://ai-ces.jpn.org/new/2026%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E8%A8%BA%E7%99%82%E5%A0%B1%E9%85%AC%E6%94%B9%E5%AE%9A%E3%81%AE%E8%AB%96%E7%82%B9%E6%95%B4%E7%90%86%E5%9F%BA%E7%A4%8E%E8%A7%A3%E8%AA%AC-2/
- 【2026年診療報酬改定】4つの基本方針を整理 | メディコム – PHC Holdings Corporation, https://www.phchd.com/jp/medicom/park/idea/medicalfees-reimbursement-policy
- 【2025年最新】製造業の人手不足の現状と原因｜解決策や補助金を徹底解説, https://www.satfaq.jp/dx-column/manufacturing-understaffsd/
- 【2026年1月最新】賃上げ企業一覧｜大手から中小まで春闘動向も解説, https://edenred.jp/article/productivity/285/
- https://www.dlri.co.jp/report/macro/534563.html#:~:text=2026%E5%B9%B4%E3%81%AE%E6%98%A5%E9%97%98%E8%B3%83%E4%B8%8A%E3%81%92,%E3%83%BB%E5%A6%A5%E7%B5%90%E7%8A%B6%E6%B3%81%E3%80%8D%E3%83%99%E3%83%BC%E3%82%B9%EF%BC%89%E3%80%82
- 【2026年春闘】賃上げ率の予測は？物価上昇を上回る実質賃金改善 …, https://www.freee.co.jp/kb/kb-management/shunto-2026/
- 物価高騰による飲食店への影響は？｜対策から値上げ成功の具体例まで解説, https://www.tenpo.biz/solution/column/5083/
